中枢不雅点 节后Deepseek点火大家AI+海浪,中国钞票迎来一轮科技激发的钞票重估。这少量已在节后中国A股和港股科技板块进展,获取深入印证。 当今的问题是,中国钞票重估是否意味着风偏回升,激发利率上调,终联接手续了四年的中国债券大牛市? 咱们合计2月以来债券调养与多重短期要素共振关联——央行流动性收紧、中国钞票风偏回升、1月社融反弹、节后一线地产数据超预期。 风偏从来不是债券标的的决定要素,债券标的取决于信用需求,骨子看地盘经济走向。面前三四线数据响应,现时地产尚未迎来大拐点。故2月债市调养