寒武纪和英伟达“过招”、小米和理念念对标特斯拉、中芯国外与台积电“打擂”……瑞银在最新出炉的研报中给了份中好意思科技股对标名单。

跟着DeepSeek的R1模子发布，AI在中国的发展再次成为投资者存眷的焦点。瑞银James Wang团队在12日的讨教指出，自年头以来，AI干系中国上市股票平均上升了15%，跑赢MSCI中国指数9%。探究到面前流动性充裕和利率较低，瑞银觉得AI干系股票存在估值重估契机。

瑞银暗示，寒武纪的估值比英伟达高三倍，小米和理念念的估值鉴识比特斯拉低80%和90%，中芯国外的估值比台积电低15%。

讨教还提到，AI行业的发展时时会鞭策干系股票的估值提高。在往日的4G、5G和云蓄意期间，干系股票的进展王人优于阛阓50%到100%，且这种反弹时时会捏续1到2年。瑞银觉得，面前AI干系的阛阓反弹可能还未过半，尤其是软件类股票，改日仍有较大的估值提高空间。

AI企业对标：中国企业的竞争力

在这份讨教中，瑞银翔实列出了一系列AI干系企业对标名单，并进行了估值对比。这份名单涵盖了硬件、软件、互联网、汽车等多个畛域，其中一些对比尤为引东谈主把稳：

寒武纪：动作中国起首的AI芯片制造商，寒武纪在瑞银的对标名单中与英伟达相对标。寒武纪的估值比英伟达高312%。小米：小米在智能硬件和AI畛域的发展迅猛。在瑞银的名单中，小米与特斯拉相对标，尽管小米的估值比特斯拉低80%，但其在智能硬件和AI生态方面的后劲欺压小觑。理念念汽车：理念念汽车动作中国新动力汽车的代表之一，股票配资杠杆几倍合适与特斯拉相对标。理念念汽车的估值比特斯拉低90%，袒走漏阛阓对其改日发展的期待。中芯国外：中芯国外皮瑞银的名单中与台积电相对标。中芯国外的估值比台积电低15%，其地位和工夫跳动成为AI芯片制造畛域的宽绰力量。

翔实的图表如下：

图源：瑞银，华尔街见闻汉化

新一轮科技波澜的风口

讨教指出，尽管AI在大无数公司营收中占比有限，但AI工夫的快速发展和应用将鞭策干系企业的估值提高。瑞银觉得，基础形式提供商（如IDC公司和硬件制造商）将最早从AI应用中得回营收收益，因为AI用户（如云事业提供商）正在急于构建生态系统，即使以捐躯盈利才调为代价。

瑞银看好软件类股票，觉得其在改日几年有望迎来权贵的估值重估：

“把柄2019-2020年（云蓄意）和2023年（AI）的训诫，软件公司的估值重估最为权贵，市销比（P/S）在时期上升了4-14倍。与更泛泛阛阓比拟，软件类股票现在来往价钱仍比2021年头的峰值低53%，比2023年的峰值低38%。”

此外，瑞银还提到，AI工夫的发展将鞭策多个行业的变革，包括互联网、金融、医疗、汽车等畛域。举例场外配资，AI工夫将匡助互联网公司优化告白工夫、提高用户体验；金融机构将通过AI工夫裁减资本、提高后果；医疗行业将期骗AI工夫加快药物研发、提高会诊准确性。

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